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行业动态

碱云:观今冬象,恐无大下之形,或轻轻滑,宜主以尊位震,竟复无望

作者:李虎来源:山东银丰微信公众号访问:时间:2021-10-28 10:36:04




本期银丰资讯来重点论述三个影响

一、在近期动力煤、焦炭主力合约大幅下跌,环氧树脂、醋酸、甲醇等化工原料价格小幅下调的背景下,重要化工品环氧乙烷、三甲胺价格对氯化胆碱近期走势有何影响

二、国家能耗双控、限产限电的宏观经济政策已经运行一段时间,对目前处于高位区运行的氯化胆碱中期走势有何影响?

三、距2021北京冬奥会已经不到100天了,地方政府的应对政策氯化胆碱远期走势有何影响?


原材料价格变化对氯化胆碱近期走势的影响


环氧乙烷:受近期能耗双控政策以及相关联产品乙二醇大涨的影响,产品价格一直处于快速上行通道,继10月9日、11日分别上调400元/吨之后,10月19日、22日又连续两次拉涨,本月累计上涨达1500元/吨,目前已经站上9700元/吨的点位。近期国际油价上涨,供应趋紧预期升温,需求持续回升,油价强势运行,受上游原油价格上涨影响,后期乙烯行情很可能以上涨为主,对环氧乙烷成本构成有力支撑。

近期环氧乙烷装置检修集中,产量将持续维持紧俏态势,从装置动态来看,环氧乙烷在11月份仍有集中检修的预期,所以不排除市场供应面将持续呈现紧俏,另外除了检修装置外,部分在产装置产能负荷不足,也是影响整体供应面的关键。

综合来看,在原料价格上涨、供需偏紧、经济环境向好等利好支撑下,市场普遍认为环氧乙烷行情短期内将延续高位运行模式,不排除有继续上涨可能性,价格破万预计是大概率事件。


环氧乙烷检修装置统计


三甲胺:受各种因素的影响,三甲胺市场价格近期略有走弱(主要指某某化工),分析来看主要有以下原因:

1、甜菜碱行业受三甲胺大幅跳涨的影响很大,价格从每公斤10元左右跳涨到30元,翻了3倍。作为功能性饲料添加剂,甜菜碱的使用受价格影响较大,同样作为机体代谢的甲基供体,蛋氨酸涨到现在不过24、5元,胆碱也不过11、2元,并且都属于营养性饲料添加剂,不添加不行,至于甜菜碱涨到今天的25-30元,能加不能加就看配方师了。据市场了解,受价格和需求影响,目前甜菜碱行业整体开工率很低。

2、国内某几个胆碱厂商受限电影响较大,有的停产一周,有的这几天限产较大,三甲胺拉货量从某某化工减少,开盘价比前几日有所下降。

有两点需要重点关注:

1、后期随着甜菜碱生产企业陆续恢复生产(甜菜碱企业三甲胺用量约占全国三甲胺总产量的15%),加大三甲胺采购量,某某化工库存量下降开盘价上调也属正常。该大厂的策略就是库存大了就降价,库存小了就提价,营销策略简直不要太简单。

2、三甲胺联产产品一甲胺、二甲胺目前都处于高位,利润非常丰厚,如果三甲胺利润降低,厂家就会选择多生产一甲胺、二甲胺,减少三甲胺的产能配置,寻求利润最大化,三甲胺产量减少,价格也会有起伏。

所以从产品特点和行业结构综合来看,三甲胺高位震荡实属正常,切不可过于看空,看空容易累心也伤心。



限能限电经济政策对氯化胆碱中期走势的影响


能耗双控、限产限电政策不但限制了氯化胆碱上游原料环氧乙烷、三甲胺的产能,对氯化胆碱的生产供应同样形成了较大影响。目前氯化胆碱企业被拉闸限电已经成为常态,据市场了解数据估算,目前氯化胆碱行业整体开工率不足40%,市场库存很低,产销处于紧又紧不平衡状态。

10月12日,国家发展改革委印发了《国家发展改革委关于进一步深化燃煤发电上网电价A市场化改革的通知》,提出调整燃煤发电交易价格上下浮动范围不超过基准电价的20%,并明确该文件于10月15日起实施。10月15日当天,山东、江苏两省在《通知》开始实施的首日组织开展的市场交易中,共成交电量130.68亿千瓦时,相对基准价均上浮19.8%以上。山东省煤电基准价伟394.9元/兆瓦时,上浮20%的幅度后,最高价473.9元/兆瓦时,也就是说一度电要涨8分钱,这对于用电量巨大的生产型企业来说无疑要承受非常大的成本压力。

限电限产从供给侧减少了氯化胆碱的市场供应,电价上调从成本端增加了氯化胆碱的生产成本,两者叠加,可以肯定的是短期内胆碱已经无法再回到以往的低价区了。

北京冬奥会应对政策对氯化胆碱远期走势的影响


今天距离2021北京冬奥会开幕还有不到100天的时间了,冬奥会的脚步已经越来越近。从相关部门了解到,为了大力支持冬奥会的举办,营造良好的冬奥会比赛气象环境,山东全省将从2022年1月中下旬开始,对除了民生行业(保障食品、药品、饲料等民生行业)以外的全部生产企业实施“停16天开7天”的限产政策,限产措施将持续到3月中旬,三甲胺、氯化胆碱等产品均在限产行列之内。

在以前的银丰资讯中我们曾分析过,大部分的三甲胺和绝大部分的氯化胆碱产能都集中在山东地区,限产措施届时将会对胆碱生产和供应产生巨大的影响。从现在到1月中旬的这段时间内,能耗双控、限电限产的政策会持续发威,再叠加取暖季大气污染治理,预计氯化胆碱的供应会持续收紧,预计价格会持续在高位运行,到了12月中下旬进入备货旺季以后,不排除还有大幅上涨甚至跳涨的可能。

论述完三个影响我们最终得出以下结论:受多种因素的叠加影响在这个即将到来的拉尼娜影响下的冬天胆碱价格恐怕(jiben)没有大幅下行的趋势,即使走弱一些,也是在高位区小幅震荡,要想回落到本轮大幅跳涨前比较正常的价格水平,希望渺茫。

故碱云:观今冬象,恐无大下之形,或轻轻滑,宜主以尊位震,竟复无望。

让我们共抗寒冬



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